CONTENUTO DEL CORSO
Il corso si propone di analizzare il processo di valutazione dei progetti di investimento e la loro correlazione con le dinamiche aziendali. In primo luogo, vengono illustrati i diversi livelli del processo di valutazione: analisi della coerenza strategica e analisi degli effetti dei progetti di investimento sulla struttura finanziaria e sulle dinamiche economico-finanziarie d’impresa. Successivamente vengono trattati i principali criteri di valutazione sviluppati nella letteratura di capital budgeting e utilizzati nella prassi aziendali. In particolare, ampio spazio è dedicato al metodo del Valore Attuale Netto (VAN) e alla problematiche ad esso collegate, quali la determinazione dei flussi di cassa e del tasso di attualizzazione. Infine cenni sono forniti sull’Option Pricing Theory come evoluzione e superamento di alcuni limiti del VAN.
AREA DISCIPLINARE
Economia Aziendale
PREREQUISITI
Sostenimento delle prove del primo semestre.
OBIETTIVI FORMATIVI
Fornire una buona conoscenza delle fasi del processo di valutazione dei progetti di investimento e dei criteri di analisi della convenienza economico-finanziaria e acquisire un adeguata capacità di applicazione di questi ultimi, attraverso l’osservazione di esempi numerici e lo svolgimento di un business case.
LIBRI DI TESTO, LETTURE CONSIGLIATE E LINK UTILI:
Materiale a cura del docente.
METODI
DIDATTICI
Didattica frontale, didattica interattiva basata su esercitazioni al Pc.
MODALITÀ DI VERIFICA
APPRENDIMENTO
Svolgimento di un business case.
NUMERO
ORE
10
PROGRAMMA
- Caratteristiche dei progetti di investimento
- Fasi di sviluppo dei progetti di investimento
- Livelli di analisi dei progetti di investimento:
- Analisi della coerenza strategica
- Analisi degli effetti dei progetti sulla struttura finanziaria d’azienda
- Analisi degli effetti dei progetti sulle dinamiche economico finanziarie d’azienda
- Criteri di valutazione economica: il ROI di progetto
- Criteri di valutazione finanziaria:
- La determinazione dei flussi di cassa differenziali
- Implicazioni finanziarie della variabile temporale
- Payback Period
- VAN
- TIR
- Determinazione del tasso di attualizzazione: il modello del WACC
- Cenni su Option Pricing Theory
DOCENTI
MASSIMO VALERI
